О некоторых подходах к оценке потенциала облигационного рынка макрорегионов России

В статье рассматриваются методические подходы получения количественных оценок потенциала регионального рынка облигаций в разрезе федеральных округов РФ, степени развития рынка и его возможного роста. Потенциал развития регионального рынка облигаций оценивался в двух аспектах: потенциально возможный объем рынка облигаций в регионе («регион инвестор») и потенциально возможный объем выпуска облигаций в регионе («регион эмитент»). Для получения количественной оценки потенциала рынка были использованы открытые данные по показателям официальной статистики, наиболее адекватно характеризующим инве­стиционные возможности и потребности макрорегионов, а также экспертные оценки инвестиционного потенциала регионов РФ агентства «Эксперт РА». По результатам исследования проведена оценка степени фактической реализации потенциала облигационного рынка в федеральных округах РФ. Для анализа, оценки и сравнения степени реализации потенциала облигационного рынка по федеральным округам РФ использовался индексный подход. Была проведена кластеризация макрорегионов по интегральному индексу. В статье на основе проведенных модельных расчетов дана оценка и прогноз развития облигационного рынка в региональном разрезе с учетом факторов, качественно характеризующих инвестиционный климат в макрорегионах и его влияние на реализацию их инвестиционного потенциала. Для расчетов использовались данные рейтинга состояния инвестиционного климата в регионах Агентства стратегических инициатив и данные по индексам инвестиционного риска в регионах агентства «Эксперт РА». Были сделаны выводы о возможности ро­ста объемов облигационного рынка в РФ, а также о необходимых для этого мерах.

1. Агентство стратегических инициатив (АСИ). URL: http://asi.ru/investclimate/rating/

2. Корпоративный долг крупнейших стран мира и Китай! URL: http://finobzor.ru/show-23412-korporativnyy-dolg-kmpneyshih-stran-mira-i-kitay.html

3. Небанковская кредитная организация акционерное общество «Национальный расчетный депозитарий» (НКО АО НРД). URL: https://www.nsd.ru/ru/

4. Рейтинговое агентство «Эксперт РА». URL: https://raexpert.ru/ratings/regions/

5. Федеральная служба государственной статистики. URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/regional_statistics/

6. Центральный Банк России. URL: http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=pdko