Preview

Вестник НГУЭУ

Расширенный поиск

ОПТИМИЗАЦИЯ ПОРТФЕЛЯ ПРОДАЖ ПО КРИТЕРИЯМ РИСК–ДОХОДНОСТЬ

Аннотация

В статье рассматривается вопрос оптимизации портфеля продаж производственного предприятия. В качестве одного из подходов к управлению портфелем предлагается использовать разработанный в инвестиционной практике двухкритериальный подход Г. Марковица. Данный подход позволяет учитывать не только доходность от реализации товара, но и риск, связанный с рыночной ситуацией. В статье приведены оценки эффективных портфелей продаж (по критериям риск–доходность) предприятия ООО НПП «Инфраспак-Аналит» за период 2007–2013 гг. На основе проведенного исследования предложена оптимальная структура портфеля продаж, а также указана основная причина расхождения оптимальной и реальной структуры продаж. В статье также рассмотрены некоторые особенности используемого метода, которые должны быть учтены при исследовании. Во-первых, мы имеем дело с особой вероятностной моделью рынка, где риск представлен как дисперсия, а ожидаемая доходность как математическое ожидание. Во-вторых, предполагается, что рынок должен обладать статистической устойчивостью в отношении состояний рынка. В-третьих, данный подход основывается только на двух оценках – оценках риска и доходности. В-четвертых, подход использует неоклассическую модель рационального поведения индивида, которая в случае нашего исследования должна быть идентична целевой функции предприятия.

 

Об авторе

Е. А. Елисеева
ООО «Новолаб»
Россия
финансовый менеджер


Список литературы

1. Бернстайн П. Фундаментальные идеи финансового мира: Эволюция / пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. 247 с.

2. Глинский В.В. Опыт применения портфельного анализа // Финансы и бизнес. 2008. № 4. С. 105–110.

3. Диев В.С. Рациональность и риск // Вестник НГУ. Серия: Философия. 2012. Т. 10. Вып. 4. С. 14–20.

4. Касимов Ю.Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг. М.: Ин- формационно-издательский дом «Филинъ», 1998. 144 с.

5. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2003. 768 с.

6. Трифонов Д.А. Теория и методология портфельного управления в коммерческом банке / Саратовский государственный социально-экономический университет. Саратов, 2010. 144 с.

7. Шоломицкий А.Г. Теория риска. Выбор при неопределенности и моделирование риска. М.: Издательский дом ГУ ВШЭ, 2005. 399 с.

8. Markowitz H.M. Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments. Wiley, Yale Univ. Press, 1959. 344 p.

9. Markowitz H.M. The utility of wealth // The Journal of Political Economy. 1952. Vol.LX, № 2. P. 151–158.

10. Еремин С. Всходы Марковица // «D`». 2010. № 8 (95). http://expert.ru/d-stroke/ 2010/08/markovic/ (дата обращения: 15.01.2015 г.).

11. Markowitz H.M. Foundation of Portfolio Theory. Nobel Lecture, December 7, 1990. Baruch College, The City University of New York, New York, USA http://www. nobelprize.org/nobel_prizes/economic-sciences/laureates/1990/markowitz-lecture. html (дата обращения: 15.01.2015 г.).


Рецензия

Для цитирования:


Елисеева Е.А. ОПТИМИЗАЦИЯ ПОРТФЕЛЯ ПРОДАЖ ПО КРИТЕРИЯМ РИСК–ДОХОДНОСТЬ. Вестник НГУЭУ. 2015;(3):105-115.

For citation:


Eliseeva E.A. OPTIMIZATION OF SALES PORTFOLIO BY RISK–PROFITABILITY CRITERIA. Vestnik NSUEM. 2015;(3):105-115. (In Russ.)



Creative Commons License
Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution 4.0 License.


ISSN 2073-6495 (Print)