World Practice of Approaches Transformation to the Crowdfunding Regulation
https://doi.org/10.34020/2073-6495-2020-3-114-128
Abstract
The problem of financing small and medium-sized enterprises is on the current agenda of most countries in the world economy, because they provide employment, generate innovation and accelerate economic growth. The article is devoted to the analysis of the world practice of transformation of approaches to the regulation of crowdfunding. The methodological component of the work consists of general scientific and special methods including statistical and comparative analysis. The purpose of this study is to classify the main approaches to regulating crowdfunding in countries with developed economies. At the first stage, the main trends of crowdfunding and the evolution of its models in the period from 2014 to the present are considered. At the second stage, regulatory approaches to regulating crowdfunding in theUnited States, the EU, and theRussian Federationwere investigated. The analysis identified three key approaches to regulating crowdfunding («Prohibited», «Self-regulated», and «Regulated»), and concluded that since 2020, the Russian Federation has changed its approach from «Self-regulated» to «Regulated»
About the Authors
Yu. V. Kuvaeva
Ural State Economic University
Russian Federation
Russian Federation
Kuvaeva Yuliya V., PhD in Economics, Associate Professor, Department of Finance, Monetary Circulation and Credit
Yekaterinburg
M. V. Chudinovskikh
Ural State Economic University
Russian Federation
Russian Federation
Chudinovskikh Marina V., PhD in Economics, Associate Professor
Yekaterinburg
References
1. Васильева Е. Развитие европейского рынка альтернативного финансирования // Вестник экономической безопасности. 2018. № 2. С. 332–337.
2. Вылегжанина Е., Ерюшева А.Д., Умрихина В.С. Обзор европейского рынка альтернативных финансов // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. 2018. № 12-2. С. 8–12.
3. Ешану Ю.В., Чудиновских М.В. Краудфандинг: перспективы законодательного регулирования // Финансовая экономика: актуальные вопросы развития: сб. тр. междунар. студ. науч. конф. / Хабаровский государственный университет экономики и права. Хабаровск, 2018. С. 70–73.
4. Клинов А.О. Правовое регулирование краудфандинга в России и за рубежом // Закон. 2018. № 2. С. 90–105.
5. Кочян А.Е. Правовое регулирование краудфандинга в некоторых государствах – членах европейского союза // Эпомен. 2018. № 22. С. 152–156.
6. Куваева Ю.В., Чудиновских М.В. Экономико-правовой анализ рынка краудфандинга // Финансовая экономика. 2019. № 12. С. 53–56.
7. Кузнецов В.А. Краудфандинг: актуальные вопросы регулирования // Деньги и кредит. 2017. № 1. С. 65–73.
8. Недзвецкий Н. Финансовый потенциал «толпы»: российский и европейский краудфандинг// Экономика: вчера, сегодня, завтра. 2017. Т. 7. № 6А. С. 126–138.
9. Санин М.К. История развития краудфандинга. Классификация видов. Анализ перспектив развития и преимуществ // Научный журнал НИУ ИТМО. Серия: Экономика и экологический менеджмент. 2015. № 4. С. 57–63.
10. Сухановский Ю.А., Миронова Е.М. Сравнение подходов к краудфандингу в России и США // Вестник науки и образования. 2019. № 10-1 (64). С. 44–47.
11. Чугреев В.Л. Краудфандинг – социальная технология коллективного финансирования: зарубежный опыт использования // Экономические и социальные перемены: факты, тенденции, прогноз. 2013. № 4 (28). С. 190–196.
12. Щетинина Е.А. Акционерный краудфандинг как альтернативная модель финансирования бизнеса на раннем этапе развития и стартапов. Международные подходы // Экономический вектор. 2016. № 1 (4). С. 22–27.
13. Belleflamme P., Omrani N., Peitz M. The economics of crowdfunding platforms, Information Economics and Policy. 2015. Vol. 33: 11–28.
14. Douglas J. Cumming, Sofia A. Johan, Yelin Zhang. The role of due diligence in crowdfunding platforms, Journal of Banking & Finance. 2019. Vol. 108.
15. Gutfleisch G. Crowdfunding and Initial Coin Offerings Under the EU Legal Framework European Company Law. 2018. Iss. 3. P. 73–82.
16. Hartmann B.J. Crowdlending and Fintechs in Germany Journal of European Consumer and Market Law. 2017. Iss. 6. P. 245–252.
17. Tripathy А. Crowdfunding in India: A Misnomer?’ 39 Business Law Review. 2018. Iss. 5. P. 166–175.
18. Crowd-funding: An Infant Industry Growing Fast Report // https://www.iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD459.pdf (дата обращения: 24.01.2020).
19. Regulating alternative finance: results from a global regulator survey // https://www.jbs.cam.ac.uk/faculty-research/centres/alternative-finance/publications/regulating-alternative-finance/ (дата обращения: 24.01.2020).
20. Shifting Paradigms The 4th European Alternative Finance Benchmarking Report // https://www.jbs.cam.ac.uk/faculty-research/centres/alternative finance/publications/shifting-paradigms/#.XY8AsEYzaM_ (дата обращения: 24.01.2020).
21. Expanding Horizons the 3rd European Alternative Finance Industry Report. URL: https://www.jbs.cam.ac.uk/fileadmin/user_upload/research/centres/alternative-finance/downloads/2018-ccaf-exp-horizons.pdf
Review
For citations:
Kuvaeva Yu.V., Chudinovskikh M.V. World Practice of Approaches Transformation to the Crowdfunding Regulation. Vestnik NSUEM. 2020;(3):114-128. (In Russ.) https://doi.org/10.34020/2073-6495-2020-3-114-128
Email this article 
