USE OF CAPITAL ASSETS PRICING MODEL (CAPM) AT DETERMINATION OF PRICE OF EQUITY CAPITAL (SMALL AND MEDIUM BUSINESS IN RUSSIA)
Abstract
The necessity for determination of a discount rate at the determination of investment projects efficiency arises often in the process of operation of business. The use of weighted average cost of capital is one of the options of determination of a discount rate. The article considers the possibility of use of Capital assets pricing model (CAPM) for small and medium businesses at the determination of price of equity capital; possible options of determination of model parameters with regard to specifics of the given economy sector are described.
About the Author
E. V. Shcheglova
Extramural Financial and Economic Institute of Financial University Affiliated to the Government of the Russian Federation
Russian Federation
Post graduate student, Chair of Financial and Investment Management
Russian Federation
Post graduate student, Chair of Financial and Investment Management
References
1. Обзор Финансового рынка: первое полугодие 2012 г. // Департамент исследований и информации Банка России. 2012. № 2 (73). 40 с.
2. Практика коммерческой оценки и экспертизы инвестиционных проектов в промышленности: комплект методических материалов. М.: ООО «Альт-Инвест», 2006. 71 с.
3. Теплова Т.В. Портфельные модели обоснования барьерных ставок доходности на развивающихся рынках: ловушки для аналитиков и практиков // Финансовый менеджмент. 2005. № 2. С. 40–53.
4. Федеральный закон от 24 июля 2007 г. № 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации» // Юридическая литература. 2007. № 31
5. Classic Yearbook: Market Results for Stocks, Bonds, Bills,and Inflation, 1926–2010. Chicago: Morningstar, Ibbotson SBBI, 2011.
6. Вашакмадзе Т. Методические рекомендации по расчету стоимости собственного капитала для российских непубличных компаний // CFO: о финансах без посредников. 2012 [Электронный ресурс]. URL: http://www.cfo-russia.ru/stati/index. php?article=6069 ( дата обращения 20.01.2013).
7. Кушнир И.В. Финансовый менеджмент // Институт экономики и права Ивана Кушнира. 2012 [Электронный ресурс]. URL: http://www.be5.biz/ekonomika/ f001u/26.htm
8. Манагаров Р. Обзор методов расчета ставки дисконтирования // Корпоративный менеджмент. 2011 [Электронный ресурс]. URL: http://www.cfin.ru/finanalysis/math/ discount_rate.shtml ( дата обращения 18.01.2013).
Review
For citations:
Shcheglova E.V. USE OF CAPITAL ASSETS PRICING MODEL (CAPM) AT DETERMINATION OF PRICE OF EQUITY CAPITAL (SMALL AND MEDIUM BUSINESS IN RUSSIA). Vestnik NSUEM. 2013;(2):105-111. (In Russ.)
Email this article 
