Оценка стоимости компании, фирмы и других объектов через призму библиометрического анализа
https://doi.org/10.34020/2073-6495-2019-3-132-161
Аннотация
Рассмотрена проблема оценки стоимости компаний, фирм и других объектов оценки с позиции практико-исторического, теоретико-методического и классификационно-квалификационного аспектов. Для более глубокого и всестороннего формулирования и обоснования путей решения этой проблемы предложено использовать системно-инновационный библиометрический анализ публикаций. Показаны способы и приведены результаты библиометрического анализа на основе данных электронной библиографии EconLit за 1886–2019 (первое полугодие) года (работы на английском языке) и Научной электронной библиотеки РФ (elibrary.ru) за 1900–2019 гг. Авторы выражают признательность Американской экономической ассоциации за возможность представить результаты библиометрического анализа на основе EconLit.
Об авторах
М. В. Лычагин
Новосибирский национальный исследовательский государственный университет;
Институт экономики и организации промышленного производства СО РАН
Россия
Россия
Лычагин Михаил Васильевич, доктор экономических наук, профессор, Институт экономики и организации промышленного производства СО РАН, Новосибирский национальный исследовательский государственный университет
Новосибирск
А. В. Новиков
Новосибирский государственный университет экономики и управления «НИНХ»
Россия
Россия
Новиков Александр Владимирович, доктор экономических наук, профессор, ректор
Новосибирск
Список литературы
1. Артхашастра или наука политики / изд. подготовил В.И. Кальянов. М.: Ладомир; Наука, 1993. 796 с.
2. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе / пер. с англ., 4-е изд. М.: Дело Лтд, 1994. 720 с.
3. Бредихин С.В., Кузнецов А.Ю. Методы библиометрии и рынок электронной научной периодики. Новосибирск: ИВМиМГ СО РАН, НЭИКОН, 2012. 256 с.
4. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учебное пособие для вузов. М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2001. 720 с.
5. Волков А.С., Куликов М., Марченко А. Создание рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности. М.: Вершина, 2007. 304 с.
6. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов / пер. с англ., 6-е изд. М.: Альпина Паблишерз, 2010. 1323 с.
7. Егерев И.А. Стоимость бизнеса: Искусство управления. М.: Дело, 2003. 480 с.
8. Елисеев В.М. Системная технология оценки стоимости крупных производственных комплексов / отв. ред. М.В. Лычагин; ИЭОПП СО РАН. Новосибирск, 2004. 211 с.
9. История Древнего Востока. Зарождение древнейших классовых обществ и первые очаги рабовладельческой цивилизации. Ч. 2. Передняя Азия. Египет. М.: Наука, 1988. 623 с.
10. Катон, Варрон, Колумелла, Плиний о сельском хозяйстве / АН СССР, Ин-т истории науки и техники; под ред. и с вводной статьей проф. М.И. Бурского. М.; Л.: ОГИЗ: Сельхозгиз, 1937. 301 с.
11. Козырь Ю.В. Стоимость компании: оценка и управленческие решения / 2-е изд., перераб. и доп. М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2009. 376 с.
12. Котрелл Л. Во времена фараонов / пер. с англ. Ф.Л. Мендельсона, предисл. И.С. Кацнельсона; послесл. И.А. Стучевского. М.: Наука, 1982. 380 с.
13. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Д. Стоимость компаний. Оценка и управление / пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес, 2005. 576 с.
14. Кудина М.В. Теория стоимости компании. М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2010. 368 с.
15. Лычагин М.В., Лычагин А.М., Попов И.Ю. Обоснование новых направлений экономических исследований на основе интеграции библиометрического и морфологического анализов // Промышленная политика в цифровой экономике: проблемы и перспективы (ЭКОПРОМ-2017): труды науч.-практ. конф. с междунар. участием. 16–17 нояб. 2017 г. / под ред. А.В. Бабкина. СПб.: Изд-во Политех. ун-та, 2017. С. 49–59.
16. Лычагин М.В., Лычагин А.М., Шевцов А.С. Атлас публикаций по экономике на основе EconLit. 1992–2005 = Atlas of publications in economics on the EconLit basis. 1995–2005 / отв. ред. В.И. Суслов; Новосиб. гос. ун-т. Новосибирск: Изд-во СО РАН, 2007. 400 с.
17. Лычагин М.В., Мкртчян Г.М., Суслов В.И. Концепция системно-инновационного библиометрического анализа и картографирования экономической литературы // Вестник Новосибирского государственного университета. Серия: Социально-экономические науки. 2014. Т. 14. Вып. 2. С. 127–141.
18. Малькова Т.Н. Древняя бухгалтерия: какой она была? М.: Финансы и статистика, 1995. 304 с.
19. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии / пер. И.И. Скворцова-Степанова. Т. I. Кн. 1. Процесс производства капитала. М.: Политиздат, 1978. 907 с.
20. Новиков А.В., Новикова И.Я. Финансовые инструменты создания стоимости компании // Имущественные отношения в Российской Федерации. 2012. № 8. С. 39–53.
21. Новиков А.В., Новикова И.Я., Безуглова Н.В., Зухурова Л.И. Оценка инвестиционной стоимости компании / отв. ред. М.В. Лычагин. Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 2009. 352 с.
22. Новиков А.В., Новикова И.Я., Понуров С.В., Кравченко П.В. Оценка гудвилла предприятий и финансовых институтов. Новосибирск: НГУЭУ, 2007. 234 с.
23. Ожегов С.И. Словарь русского языка: Ок. 57 000 слов / под ред. чл.-корр. АН СССР Н.Ю. Шведовой; 18-е изд., стереотип. М.: Рус. яз., 1986. 797 с.
24. Оценка бизнеса: Учебник / под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой; 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2005. 736 с.
25. Павлова А.С. Библиометрические методы: виды, задачи, проблемы (аналитический обзор) // Труды ГПНТБ СО РАН. 2015. № 9. С. 20–29.
26. Пачоли Л. Трактат о счетах и записях / под ред. проф. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 1982. 286 с.
27. Рифтин А.П. Старовавилонские юридические и административные документы в собраниях СССР. М., Л.: Изд-во АН СССР, 1937. 175 с.
28. Рутгайзер В.М. Оценка стоимости бизнеса. Учеб. пособие. М.: Маросейка, 2007. 448 с.
29. Теплова Т.В. Эффективный финансовый директор: учебно-практическое пособие. М.: Издательство «Юрайт», 2008. 480 с.
30. Теплова Т.В. Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий. М.: Вершина, 2007. 272 с.
31. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента. Как анализировать, сравнивать, контролировать данные, определяющие стоимость компании / пер. с англ. М.: Дело, 2000. 360 с.
32. Финансовые инновации: Зарубежный опыт / отв. ред. В.И. Суслов, М.В. Лычагин. Новосибирск: Наука. Сиб. отд-е, 1997. 160 с.
33. Финансовые инновации: методы изучения / отв. ред. М.В. Лычагин, Л.Б. Меламед, В.И. Суслов. Новосибирск, 1998. Т. 1. 224 с.
34. Финансовые инновации: методы изучения / отв. ред. М.В. Лычагин, Л.Б. Меламед, В.И. Суслов. Новосибирск: Изд-во СО РАН, 1998. Т. 2. 208 с.
35. Эванс Ф.Ч., Бишоп Д.М. Оценка компаний при слияниях и поглощениях: Создание стоимости в частных компаниях. М.: Альпина Паблишер, 2004. 332 с.
36. Beenhakker H.L. Sensitivity Analysis of the Present Value of a Project // Engineering Economist, Winter 1975, vol. 20, iss. 2, p. 123–149.
37. Boness A.J. Elements of a theory of stock-option value // Journal of Political Economy, April 1964, vol. 72, iss. 2, p. 163–175.
38. Brlecic V.S. Relationship between Different Business Value Components within the Oil and Gas Industry // Ekonomski Vjesnik, June 2016, vol. 29, iss. 1, p. 241–256.
39. Cramer R.H., William E.S. The Present Value Approach to Commercial Loan Pricing // Journal of Bank Research, Winter 1982, vol. 12, iss. 4, p. 207–217.
40. Curry D.J., Manasco M.B. On the Separability of Weights and Brand Values: Issues and Empirical Results // Journal of Consumer Research, June 1983, vol. 10, iss. 1, p. 83–95.
41. Dodd A.F. Taxation of land values in Australasia // Economic Journal, September 1904, vol. 14, p. 401–412.
42. Edgeworth F.Y. Recent attempts to evaluate the amount of coin circulating in a country // Economic Journal, March 1892, vol. 2, p. 162–169.
43. Ellinger A.D. The Relationship between the Learning Organization Concept and Firms’ Financial Performance: An Empirical Assessment // Human Resource Development Quarterly, Spring 2002, vol. 13, iss. 1, p. 5–21.
44. Ellis A. The «quantitation» of stock exchange values [with discussion] // Journal of the Royal Statistical Society, Series A, September 1888, vol. 51, p. 567–598.
45. Field W.R. Market Value of Stock and Debt as Evidence of Value // National Tax Journal, June 1972, vol. 25, iss. 2, p. 243–258.
46. Finnerty J.D., Emery D.R. The Value of Corporate Control and the Comparable Company Method of Valuation // Financial Management, Spring 2004, vol. 33, iss. 1, p. 91–99.
47. Freyd M. The experimental evaluation of a merchandising unit // Harvard Business Review, January 1926, vol. 4, p. 196–202.
48. Gamble H.B., Downing R.H. Effects of Nuclear Power Plants on Residential Property Values // Journal of Regional Science, November 1982, vol. 22, iss. 4, p. 457–478.
49. Hamilton W.H. An appraisal of Clay’s economics. [Review] // Journal of Political Economy, April 1919, vol. 27, p. 300–309,
50. Harrison F.C. An attempt to estimate the circulation of the rupee. Pt. I. // Economic Journal, December 1891, vol. 1, p. 721–751.
51. Hewett W.W. Capital value once more // American Economic Review, December 1929, vol. 19, p. 646–648.
52. Ise J. The theory of value as applied to natural resources // American Economic Review, June 1925, vol. 15, p. 284–291.
53. Janosevic S., Dzenopoljac V. The Impact of Intellectual Capital on Companies’ Market Value and Financial Performance // Ekonomika preduzeca, November–December 2015, vol. 63, iss. 7-8, p. 354–371.
54. Johnson G. The appraisal of Iowa farmland values by an insurance company // Land Economics, October 1926, vol. 2, p. 392–396.
55. Klossek P., Klossek A. The Specific Value of Junior Mining Companies: Are Common Valuation Methods Appropriate? // Journal of Business Valuation and Economic Loss Analysis, January 2014, vol. 9, iss. 1, p. 105–144.
56. Koscielniak H. Company Value and a Capital Structure // Ekonomicky Casopis/Journal of Economics, 2007, vol. 55, iss. 2, p. 180–94.
57. Lackany S. Cotton: estimation of the crop and measurement of its elasticity // L’Egypte Contemporaine, April–May 1926, vol. 17, p. 265–279.
58. Laughlin J.L. Marshall’s theory of value and distribution // Quarterly Journal of Economics, January 1887, vol. 1, p. 227–232.
59. Lerner A.P. A note on the rate of interest and the value of assets // Economic Journal, September 1961, vol. 71, p. 539–543.
60. Lipas T. Rahamaaraisten sitoumusten ja saatavien reaaliarvo. (The Real Value of Liabilities and Credits Fixed in Money. With English summary.) // Liiketaloudellinen Aikakauskirja, 1982, vol. 31, iss. 3, p. 279–287.
61. Longstaff G.B. The estimation of populations in the interval between two successive censuses // Economic Journal, June 1891, vol. 1, p. 382–388.
62. Lyons F.O. A plea for reform in the assessment of railways // Economic Journal, June 1908, vol. 18, p. 254–269.
63. Marshall A. Note [Theory of value and distribution]. [followed by J.L. Laughlin’s rejoinder] // Quarterly Journal of Economics, April 1887, vol. 1, p. 359–362.
64. McCarthy M.G., Douglas K.S. Schneider. Evidence from the U.S. Market of the Association of Capitalized Non-goodwill Intangibles to Firm Equity Value // Advances in international accounting. Vol. 9, 1996, p. 111–127. Associate Editor: Stephen B. Salter. Greenwich, Conn. and London: JAI Press.
65. Milanesi G.S. Valuacion de empresas: Enfoque integral para mercados emergentes e inflacionarios. (Company Valuation: Integral Approach for Emerging and Inflationary Markets. With English summary.) // Estudios Gerenciales, October–December 2017, vol. 33, iss. 145, p. 377–390.
66. Mosler S.D. A Value Added Base for G&A on Government Contracts // Management Accounting, December 1970, vol. 52, iss. 6, p. 45–48.
67. Mrda N. Application Software for Measuring the Capital Return Rate by Successive Company Valuation // Ekonomika preduzeca, March–April 2015, vol. 63, iss. 3-4, p. 233–242.
68. Neymarck A. The value of personal property in France. (Translated from the Journal de la Societe de Statistique de Paris) // Journal of the Royal Statistical Society, Series A, September 1889, vol. 52, p. 475–493.
69. Nicholson J.S. The measurement of variations in the value of the monetary standard // Journal of the Royal Statistical Society, Series A, March 1887, vol. 50, p. 150–166.
70. Patena W. Company Valuation: How to Deal with a Range of Values? // e-Finanse, 2011, vol. 7, iss. 3, p. 75–84.
71. Peterlin J. Financial Risk Management’s Impact on Company’s Cash Flow and Value // Ekonomska Istrazivanja/Economic Research, 2003, vol. 16, iss. 1, p. 86–99.
72. Pond G.A., Ranney W.P. A basis of farm inventory values for farm organization and efficiency studies. [Minnesota data] // Journal of Farm Economics, October 1934, vol. 16, p. 719–723.
73. Rorem C.R. Business value // Journal of Business, July 1929, vol. 2, p. 312–325.
74. Rorty M.C. Measuring investment values // Journal of the American Statistical Association, Supplement March 1930, vol. 25, p. 100–105.
75. Schuster E.J. The promotion of companies and the valuation of assets according to German law // Economic Journal, March 1900, vol. 10, p. 1–19.
76. Shapiro A.C. Exchange Rate Changes, Inflation, and the Value of the Multinational Corporation // Journal of Finance, May 1975, vol. 30, iss. 2, p. 485–502.
77. Strakova J. Are Manufacturing Companies Improving Their Sustainable Value Added? // Ekonomicka Revue: Central European Review of Economic Issues, 2012, vol. 15, iss. 4, p. 225–236.
78. Stubelj I. Valuation of Slovene Publicly Traded Companies with a Valuation Model Based on Expected Earnings and Growth Opportunities // Managing Global Transitions, Spring 2010, vol. 8, iss. 1, p. 23–47.
79. Talbot L. Of Insane Forms: From Collectives to Management Controlled Organisations to Shareholder Value Organisation: Building Societies a Case Study // Journal of Banking Regulation, June 2010, vol. 11, iss. 3, p. 223–239.
80. Tunell G.G. The transportation of mail: a valuation of data // Journal of Political Economy, September 1899, vol. 7, p. 468–499.
81. Walter J.E. Dividend policy: its influence on the value of the enterprise // Journal of Finance, May 1963, vol. 18, p. 280–291.
82. Whitmore H. Real estate values in Boston [with discussion] // Journal of the American Statistical Association, March 1896, vol. 5, p. 1–17.
83. Whitten R.H. The assessment of taxes in Chicago // Journal of Political Economy, March 1897, vol. 5, p. 175–200.
84. Wippern R.F. 1966. Financial structure and the value of the firm // Journal of Finance, December 1966, vol. 21, p. 615–633.
85. Witkowska D., Kompa K. Artificial Neural Networks as a Supporting Tool in Small Firm Evaluation // Proceedings of the Thirteenth Annual International Entrepreneurial Finance and Business Ventures Research Conference, April 25–26, 2002, p. 1–16. Edwardsville, Ill.: Academy of Entrepreneurial Finance.
86. Wittmann W., Zanetta A. Eine Schatzung des offentlichen Kapitalstocks der Schweiz 1950–1966. (Estimate of the Value of Capital Equipment in the Public Sector in Switzerland 1950–1966. With English summary.) // Schweizerische Zeitschrift fur Volkswirtschaft und Statistik, March 1970, vol. 106, iss. 1, p. 1–16.
87. Wright F.K., Young I.C., Barton A.D. The effect of financial structure on the market value of companies // Australian Economic Papers, June 1966, vol. 5, p. 21–34.
88. Fernandez P. Valuing Companies by Cash Flow Discounting: Ten Methods and Nine Theories // EFMA 2002 London Meetings. (November 17, 2015). URL: https://ssrn.com/abstract=256987.
89. Fernandez P., Bilan A. 119 Common Errors in Company Valuations // IESE Business School Working Paper No. 714. (May 25, 2019). URL: https://ssrn.com/abstract=1025424 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1025424.
90. Bancel F., Mittoo U.R. The Gap between Theory and Practice of Firm Valuation: Survey of European Valuation Experts (March 27, 2014). URL: https://ssrn.com/abstract=2420380 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2420380.
91. «Общероссийском классификаторе видов экономической деятельности». URL: https://www.regfile.ru/okved2/razdel-m/74/74.9/74.90.html.
92. «Паспорт научной специальности». URL: http://arhvak.minobrnauki.gov.ru/web/guest/316;jsessionid=wpA1oCZKlS4FCNkdu4XleIHU.
93. «Справочник профессий».URL: http://spravochnik.rosmintrud.ru/professions/564.
Рецензия
Для цитирования:
Лычагин М.В., Новиков А.В. Оценка стоимости компании, фирмы и других объектов через призму библиометрического анализа. Вестник НГУЭУ. 2019;(3):132-161. https://doi.org/10.34020/2073-6495-2019-3-132-161
For citation:
Lychagin М.V., Novikov A.V. Valuation of Company, Firm and Other Objects through the Prism of Bibliometric Analysis. Vestnik NSUEM. 2019;(3):132-161. (In Russ.) https://doi.org/10.34020/2073-6495-2019-3-132-161
Послать статью по эл. почте 
